2021-12-09浙商证券股份有限公司王华君,邱世梁对利君股份进行研究并发布了研究陈述《利君股份深度陈述：航空制作+辊压机龙头，扩产+新品放量在即》，本陈述对利君股份给出买入评级，当时股价为12.88元。

  公司主营水泥辊压粉末设备，是国内水泥辊压机职业龙头，近两年产品进军矿山辊磨机商场，海内外多笔订单同步推动;子公司德坤航空是航空主机厂中心配套商，具有飞机制作部组件全体/无人机整机交给、大型钣金零部件制作等中心技术，首先进入航空制作产业链高端环节；

  公司2021H1辊压机事务收入3.19亿元（占比59%），净利润6730万元（占比47%），净利率21%，近三年收入复合增速25.1%；德坤航空2021H1收入2.15亿元（占比41%），净利润7470万元（占比53%），净利率35%，近三年收入复合增速42%。

  获益国内水泥厂“增效减排+设备更新”需求，以及矿山辊磨机海内外多家大型矿山在手订单足够，公司未来三年收入复合增速有望达22%。

  子公司德坤航空主营飞机零部件制作，是尖端规划、产品品种类型最全的零部件公司之一，在接受机加工、工装模具等根底事务上，具有大型钣金件及第四代战斗机部件安装才能，具有中心竞赛优势；

  作为大钣金仅有/战斗机安装唯二供货商（另一家立航科技），未来5年内新增竞赛者进入商场概率较低，公司首先进入零部件制作产业链终端环节。

  “订单放量+主机厂外协份额提高+交给产品品种类型添加”，德坤航空未来3年/5年复合增速分别为62%/30%，远超飞机零部件职业增速21%，军机整机增速13%；估计未来5年商场占有率累计75亿元，生长空间大。

  新竞赛对手呈现抢占德坤航空商场占有率；德坤航空未能顺畅中标国产大飞机订单；矿山需求下降，高压辊磨机销量不及预期

  该股最近90天内共有1家组织给出评级，买入评级1家；证券之星估值剖析东西显现，利君股份（002651）好公司评级为2.5星，好价格评级为2.5星，估值归纳评级为2.5星。(评级规模：1 ~ 5星，最高5星)

  证券之星估值剖析提示利君股份盈余才能平平，未来营收生长性一般。归纳基本面各维度看，股价合理。更多

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