2023年7月31日航宇科技（688239）发布了重要的公告称东吴证券许牧 李勇 房城琦、汇添富基金邵蕴奇、华安基金梁艳萍、睿远基金杨砚冰于2023年7月27日调研我司。

  答：高温合金的主要供应商是抚顺特钢等，钛合金的主要供应商主要是宝鸡钛业等。

  答：截止2022年底公司在手订单为20.26亿元，在一季度收入同比增长的同时，在手订单仍保持稳步增长。二季度在手订单情况还请关注公司半年报在手订单的披露情况。

  答：随着收入规模的增加，应收账款及存货相应增加，应收账款及存货按会计准则计提坏账及减值损失。

  答：高难度的技术工艺是阻止一般锻造企业进入航空难变形金属材料环形锻件研制领域的主要壁垒之一。难变形材料锻造难度大，塑性差，锻造过程容易开裂；变形抗力高、流动性差；造温度范围窄，易产生混晶、组织不均匀问题。锻造企业取得这些工艺参数和形成有效的控制体系，不但需要具备深厚的材料和锻造理论知识，而且有必要进行大量的反复计算分析、工程试验验证和长期的工程实践。经过验证的成熟生产的基本工艺是该行业的主要技术壁垒之一。航空难变形金属材料环形锻件终端应用领域主要为高端装备制造业，如航空航天、燃气轮机、能源装备、兵器装备等。这一些行业对其产品的原材料和零部件均有严格的市场准入政策和质量认证标准。取得相关资质的周期较长，使得本行业具备极高的资质认证壁垒。问行业竞争格局。国内目前航空环锻件市场主要是航宇科技、中航重机、派克新材三家。未来市场占有率的变化客户其实是会从各家企业在质量、价格、服务、周期等多重维度来考量。重机历史更悠久。公司则全面参与了在研、预研的所有型号。

  答：公司年报披露的前五大客户为同一控制口径，这块的主要收入来自于公司的新能源产品。

  答：境外计算机显示终端主要有GE、RR、霍尼韦尔、普惠、赛峰等全球主流航空发动机制造商。

  答：德阳产线根据前期的测算规划也在10-15亿，前期可研报告是基于当时的产品结构、生产条件做的测算，由于行业特性，不同的产品组合下，整体产能具有较大的弹性空间。

  答：根据项目可研报告测算，预计在投产后一年内实现50%的产能，两年内达产，公司会加强投产前后的相关工作，尽量加快产能爬坡的进度，缩短达产周期。

  答：黎阳国际主要是从事公司下游工序,与公司具备拥有一定协同效应；收购黎阳国际部分股权主要是从战略方面考虑,公司未来会按照每个客户及市场需求考虑是不是向下游延伸。

  答：德阳产线的自动化程度较高，总的来看人力成本会有所降低；智能化的提升也会带动产品质量、精度的提升，从而逐步提升公司产品的一次交检合格率，减少材料消耗。

  答：公司能源板块的基本的产品为阴极辊，应用于锂电铜箔生产设备，目前从在手订单来看，下游整体需求比较旺盛。

  航宇科技（688239）主营业务：从事航空难变形金属材料环形锻件研发、生产和销售。

  航宇科技2023一季报显示，公司主要经营收入5.6亿元，同比上升79.66%；归母净利润5056.97万元，同比下降2.53%；扣非净利润4925.91万元，同比下降0.02%；负债率58.97%，投资收益-177.31万元，财务费用905.65万元，毛利率29.53%。

  该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为86.18。

  融资融券多个方面数据显示该股近3个月融资净流出388.62万，融资余额减少；融券净流入152.08万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，航宇科技（688239）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力比较差，营收成长性优秀。财务可能有隐忧，须着重关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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  证券之星估值分析提示航宇科技盈利能力良好，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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